ในช่วงการซื้อขายของสัปดาห์ที่แล้ว ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐครองตลาดสกุลเงิน เมื่อปีการเงินของสหรัฐสิ้นสุดลง ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ก็เพิ่มขึ้น +8% จบสัปดาห์อย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสกุลเงินเอเชีย อย่างไรก็ตาม เงินดอลลาร์ส่วนใหญ่ถูกขับเคลื่อนโดยเทคนิคและความหวังของเฟดเดือย เป็นผลให้คู่ EUR/USD, GBP/USD และ USD/JPY อยู่ภายใต้แรงกดดัน
ในสหรัฐอเมริกา รายงาน CPI ของสหรัฐฯ อ่อนตัวเกินคาด อย่างไรก็ตาม ดัชนีการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟียร่วงลงสู่ระดับลบ -19.4 จาก -8.7 ในเดือนกันยายน สิ่งนี้ทำให้ตลาดต้องให้ความสำคัญกับสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ ค่าเงินดอลลาร์สามารถขยับสูงขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยน ส่งผลให้คู่ USD/JPY ทะลุช่องแนวโน้มขาขึ้นเป็นครั้งแรกในรอบหนึ่งปี
รายงาน CPI ของสหรัฐมีศักยภาพที่จะโน้มน้าวให้เหยี่ยว Bank of Japan ที่ต้องการยกเลิกการผ่อนคลายทางการเงินขนาดใหญ่ ในขณะเดียวกัน PPI ของญี่ปุ่นแสดงผลลัพธ์ที่หลากหลาย อย่างไรก็ตาม ดัชนีราคาผู้บริโภคแห่งชาติคาดว่าจะกลายเป็นแดนบวก คาดว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะคงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษต่อไป BOJ ยังคงเป็นธนาคารกลางรายใหญ่เพียงแห่งเดียวที่มีอัตราดอกเบี้ยติดลบ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ไม่ว่าสิ่งนี้จะนำไปสู่การแข็งค่าของ USD/JPY หรือไม่ ยังคงต้องรอติดตามกันต่อไป
เศรษฐกิจของญี่ปุ่นมีความตึงเครียดภายในอย่างมาก เงินสำรอง FX ของประเทศไม่จำกัด ซึ่งหมายความว่าอาวุธขนาดใหญ่ของญี่ปุ่นสามารถใช้ได้จนถึงขณะนี้เท่านั้น ยิ่งไปกว่านั้น ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางไม่สามารถหนีจากภาวะเงินเฟ้อได้ นอกจากนี้ ผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่มีอายุมากกว่าของญี่ปุ่นมีรายได้คงที่และไม่สามารถส่งออกได้โดยไม่มีอัตราเงินเฟ้อ รัฐบาลญี่ปุ่นสนับสนุนให้ธุรกิจเพิ่มค่าจ้าง แม้ว่านี่จะเป็นการบรรเทาทุกข์ของผู้บริโภค แต่ก็ช่วยชดเชยวิกฤตค่าครองชีพด้วย
ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้รับค่าผิดปกติสำหรับปีที่แล้ว แม้จะรักษานโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษ แต่เงินเยนกลับลดลง 22% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นใช้เงิน 70 พันล้านดอลลาร์ในการแทรกแซง FX ระหว่างภูมิภาค USD/JPY 146-151
เงินเยนของญี่ปุ่นก็แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐด้วย CPI ของสหรัฐที่อ่อนตัว BOJ หวังว่าราคาจะสูงขึ้นไปถึงระดับที่จะแสดงให้เห็นถึงจุดยืนของอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ จะยังคงรักษาเป้าหมายการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนไว้ที่ -0.10% อย่างไรก็ตามสิ่งนี้อาจไม่นาน ราคาที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงสุดหลังจากแตะ 3%
เหยี่ยวของ Bank of Japan ต้องการปลดปล่อยญี่ปุ่นจากการแยกตัวทางการเงิน อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่นยังคงเสี่ยงต่อภาวะซบเซา แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่คาดว่าเศรษฐกิจจะเติบโตเพียง 1.2% ในปีหน้า นอกจากนี้ ผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่มีอายุมากกว่าของญี่ปุ่นมีรายได้คงที่หลังจากภาวะเงินฝืดหลายสิบปี นอกจากนี้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นได้วางเดิมพันทุกอย่างเพื่อเอาชนะภาวะเงินฝืด
ค่าเงินเยนแข็งค่าต่อดอลลาร์ช่วยกระตุ้นการส่งออก อย่างไรก็ตาม ค่าเงินเยนแข็งค่าต่อดอลลาร์สหรัฐฯ อาจอยู่ได้ไม่นาน นโยบายการเงินที่คงอยู่ของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจกัดกร่อนคู่ USD/JPY นอกจากนี้ ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นอาจยังคงใช้เงินสำรอง FX จำนวนมากเพื่อรองรับสกุลเงินดังกล่าว